Financement de la construction par Colibri Solar de 20 projets photovoltaïques en toiture en France
Colibri Solar est un producteur indépendant d’énergie solaire, fondé en 2020 par Jean-Carl Cohen. La société se spécialise dans les projets solaires en toiture et est impliquée dans toutes les étapes, de l’identification des sites à l’exploitation des centrales. Colibri Solar propose aux citoyens d’investir dans un portefeuille de 20 projets photovoltaïques dans le sud-est de la France, via une campagne de financement participatif.
L'offre
La levée de fonds de Colibri Solar
Colibri Solar souhaite lever jusqu’à 3 millions d’euros pour financer les coûts de construction des projets dans l’attente d’un financement bancaire de plus long terme. La collecte sera réalisée via une émission d’obligations simples au niveau de la société Colibri Holding.
Colibri Solar prévoit en effet de contracter une dette senior à long terme auprès d’une banque pour un montant d’environ 7 millions d’euros. À noter qu’une lettre d’intention de la part d’un établissement de crédit a déjà été signée courant juin 2024 définissant les conditions générales de ce financement. Enerfip a pu avoir accès à cette lettre d’intention.
Le financement bancaire sera principalement utilisé pour financer la construction de centrales en toiture (plus dans l’onglet le “Projet”), mais sera par ailleurs utilisé pour rembourser en partie les obligataires avant l’échéance.
Ainsi, le remboursement des obligations aura lieu en deux temps :
- 1 100 000 euros de la levée de fond réalisée seront remboursés in fine, c’est-à-dire à l’échéance des obligations (“dette mezzanine”).
- Le reste du montant levé (jusqu’à 1 900 000 euros) devra être remboursé dès l’obtention du financement bancaire (“dette pont”) sous un horizon de 3 mois qui suivent la levée de fonds;
La dette mezzanine pourra être remboursée via un apport de la maison mère ou un refinancement à plus long terme.
Les obligations seront émises au niveau de Colibri Holding, avec un nantissement de 100% des titres de la filiale CS1, qui détient les projets. Ce nantissement permettra de récupérer la valeur résiduelle des actifs pour rembourser les investisseurs en cas de défaut. À noter que ce nantissement sera de second rang, les prêteurs seniors au titre de la dette Bancaire bénéficiant d’un nantissement de premier rang sur les titres de la filiale CS1.
La structuration du projet se fera de la façon suivante:
Caractéristiques
Phases de souscription
- Investissement ouvert à tous·tes
Fin de la collecte
La date de fin de collecte pourra être prolongée à la demande du porteur de projet.
Le rendement de votre investissement sera calculé à partir de la date de génération des certificats de souscription, c'est-à-dire une fois l'intégralité des fonds reçus et la documentation juridique signée par le porteur de projet.
Documentation
Simulateur
Simulation d'investissement
Colibri CS1 - Obligation 8,5%/an sur 4 ans
Simulation - Taux : 8,5% / an sur 4 ans
Investissement initial :
1 000 €
Remboursements et intérêts :
1 196,56 €
En 5 versements
| Date | Intérêts* | Capital | Montant |
| 31/10/2024 | 0 € | 450 € | 450 € |
| 31/07/2025 | 56,31 € | 0 € | 56,31 € |
| 31/07/2026 | 46,75 € | 0 € | 46,75 € |
| 31/07/2027 | 46,75 € | 0 € | 46,75 € |
| 31/07/2028 | 46,75 € | 550 € | 596,75 € |
| Total | 196,56 € | 1 000 € | 1 196,56 € |
*Intérêts bruts avant impôts, tous frais inclus (voir fiscalité) Le résultat présenté ne constitue pas une prévision de la performance future de vos investissements. Il a seulement pour but d’illustrer les mécanismes de votre investissement sur la durée de placement. L’évolution de la valeur de votre investissement pourra s’écarter de ce qui est affiché, à la hausse comme à la baisse. | |||
Le projet
Le portefeuille CS1 comprend 20 projets photovoltaïques en toiture, prêts à construire, avec une puissance totale de 4,57 MWc. Ces projets sont situés dans les départements des Bouches-du-Rhône, de la Drôme, des Alpes-de-Haute-Provence, des Hautes-Alpes et du Gard.
Voici un descriptif des principaux éléments du portefeuille:
Les fonds levés seront utilisés pour financer les coûts de construction des projets dans l’attente d’un financement bancaire de plus long terme, actuellement en cours de négociation.
Voici le détaillé des projets:
Impact
Porteur de projet
Créée en 2020, Colibri Solar est experte dans le développement, la construction, le financement et l’exploitation de centrales photovoltaïques en France. Ils sont producteurs indépendants d’énergie photovoltaïque en France. Colibri Solar est une structure à taille humaine qui propose un service clé en main aux collectivités locales, aux agriculteurs et aux propriétaires fonciers. Ils garantissent toutes les étapes de rénovation ou de construction du bâtiment et d’installations de panneaux solaires. Ainsi, ils prennent en charge l’intégralité des démarches et investissements dans l’installation de centrales solaires. Le fondateur, Jean Carl Cohen, démarra sa carrière au sein d’un Family office à Genève au sein duquel il découvre les énergies renouvelables. En 2009, il co-fonde Sun Solutions (EPC) avant d’intégrer le groupe EDF ENR en 2012 en tant qu’ingénieur d’affaires pour le Sud-Est de la France (suite au moratoire de 2010). Il co-fonde une société dans le secteur des Telecom, Octopush en 2012, un leader de son secteur. Colibri Solar possède une expérience certaine dans l’installation de divers projets photovoltaïques, en constructions neuves comme en rénovation, sur hangars, ombrières , sur toiture ou au sol.
Notre analyse
Panorama des risques
Risques de construction
Risque d’augmentation des coûts de construction avec l’augmentation des prix des matières premières
Moyens d'atténuation
Une réserve de contingence a été prévue pour faire face à des imprévus ou des augmentation des coûts.
La fourniture de module a été sécurisée auprès de GCL-SI (Niveau 1 du classement de Bloomberg des fabricants de modules photovoltaïques) et les onduleurs et kits de fixations seront fournis par Krannich Solar avec lequel il existe une relation commerciale de long terme. Les installations et l'O&M seront effectués par Dalkia, une filiale de EDF, réduisant le risque d'exécution.
Risques de construction
Risque de retard dans la construction voire de non-achèvement de l’ouvrage
Moyens d'atténuation
L’équipe de la société portant le projet possède un savoir-faire et une expérience importantes dans la réalisation de ce type de projet.
Les dirigeants de Colibri Solar ont une solide expérience dans la réalisation de ce type de projets et travaillent avec des sous-traitants de qualité. À noter que la construction de plusieurs projets est déjà engagée.
Risque de contrepartie
Risque de défaut de paiement de la contrepartie sur l’achat de l’électricité qui mettrait en péril les rentrées d’argent du projet
Moyens d'atténuation
Le risque de défaut de paiement de la contrepartie sur l'achat de l'électricité est atténué par des tarifs d'achat sécurisés pour les projets concernés.
Risque de refinancement
Risque de crédit lié à la capacité de la société à se refinancer et à respecter ses échéances.
Moyens d'atténuation
Il existe un risque que la société ne parvienne pas à obtenir un prêt bancaire pour rembourser les obligations. Cependant les discussions sont engagées et Colibri Solar a déjà reçu au moins une lettre d'intention signée par un établissement de crédit détaillant des conditions favorables pour un financement de long terme. Colibri Solar prévoit d'obtenir ce financement durant le troisième trimestre 2024. De plus, les investisseurs bénéficient d'un nantissement de 100% des titres de la filiale CS1, qui détient les projets. Ce nantissement permettra de récupérer la valeur résiduelle des actifs pour rembourser les investisseurs en cas de défaut, après remboursement de la dette bancaire le cas échéant.
Risques d’exploitation
Risque de mauvaise exploitation du projet, de malfaçon ou de bris de machine entrainant une mauvaise performance
Moyens d'atténuation
L’équipe de la société portant le projet possède un savoir-faire et une expérience importantes dans la réalisation de ce type de projet.
Investir dans le présent projet de financement participatif comporte des risques, y compris le risque de perte totale ou partielle du capital investi. Votre investissement n’est pas couvert par les systèmes de garantie des dépôts établis conformément à la directive 2014/49/UE du Parlement européen et du Conseil. Votre investissement n’est pas non plus couvert par les systèmes d’indemnisation des investisseurs établis conformément à la directive 97/9/CE du Parlement européen et du Conseil. Le retour sur investissement n’est pas garanti. Ceci n’est pas un produit d’épargne, et nous vous conseillons de ne pas investir plus de 10 % de votre patrimoine net dans des projets de financement participatif. Vous pourriez ne pas être en mesure de vendre les instruments d’investissement au moment où vous le souhaitez. Si vous êtes en mesure de les vendre, vous risquez néanmoins de subir des pertes.
