Lexique

Intérêts qui sont dûs mais qui n'ont pas encore été payés ou reçus.

Une obligation peut être achetée ou vendue à n'importe quel moment entre les dates de paiement de coupon (ou date de paiements des intérêts).

L'acheteur doit alors payer au vendeur les intérêts courus pour la période entre la dernière date de coupon et la date de valeur de la transaction, puisqu'il va recevoir le coupon plein à la prochaine date de coupon.

Exemple :

Prenons une obligation de 1 000 € rapportant un coupon de 5%. Ce même coupon est payé le 1^er avril de chaque année.

Si cette obligation est vendue le 1^er juillet, l’acheteur devra payer au vendeur, en plus du nominal, la partie d’intérêts courant de la période du 1^er avril au 1^er juillet soit :

• Nombre de jours entre le 1^er avril et le 1^er juillet : 91 jours répartit de la manière suivante :
  • Avril = 30 jours -1 = 29 jours
  • Mai = 31 jours
  • Juin= 30 jours
  • Juillet = 1 jour